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如果香港不回歸,現在的發展情況會如何?

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『如果』這個詞本身就代表了一種假設,換句話說,如果我們可以觀測一個平行時空,在這個平行時空中,1997年7月1日香港並沒有回歸中國,那麼此後的香港會是怎樣呢? 香港的經濟是變得更好還是更差了呢?

很遺憾,我們不是Doctor Strange,也不是Doctor Who,無法隨意穿梭平行宇宙控制時間。 但幸運的是,我們有Doctor Hsiao。 蕭政(Cheng Hsiao)老師在華人計量經濟學領域的地位舉足輕重,長期擔任計量經濟學頂級期刊Journal of Econometrics的編輯。 他與合作者在2012年發表于Journal of Applied Econometrics的文章中,就利用面部資料的截面相依性,為我們構造了一個平行時空中的香港,以便觀測香港回歸對於香港經濟的影響。

不同于傳統的經濟學分析方法,即詳細探尋影響經濟的各項因素及其內部錯綜複雜的互動情況。 這種方法基於一個假設,即亞洲經濟體內部和互相之間存在著在時序上不變的、不可觀測的相關性,這一相關性在一定時間範圍內維持穩定。 那麼,當某一項外生衝擊作用於經濟體內部的某一個獨立個體時,其經濟狀況必然因此發生變化,此時,我們依靠這種穩定的相關性,就可以建立一個『反事實』的虛擬個體。

換一個簡單例子來說,當甲乙丙三個人以一個相同的相對速度在跑道上奔跑時,甲的鞋帶突然開了,不得不停下來系鞋帶,但是乙丙兩人仍然繼續向前,那麼我們就可以根據一段時間之後乙丙的相對位置,構建一個『沒有停下綁鞋帶』的甲。 那麼,甲與『反事實甲』之間的距離,就是系鞋帶對甲造成的影響。

遵循這樣一種邏輯,Hsiao先後考察了1997年香港回歸和2004年CEPA簽訂對於香港經濟的影響。 作者選取了21個亞洲國家作為反事實的構建候選者,並利用模型的資訊篩選原則,選擇了其中的若干國家構建出了平行時空中的香港。

我們用幾張圖來說明觀測的結果。

首先我們看政治上的統一,即1997年7月1日回歸的影響。 以1997年7月作為平行宇宙的分割中斷點,作者發現,雖然在剛剛回歸之後的兩個季度,對經濟有較為明顯的的拖累(恐慌情緒? ),但是從長期來看,平行宇宙中的香港經濟走勢(虛線)與現實中香港經濟走勢(實線)並無顯著的差別(下圖Figure 2,1999年第三季度已恢復到『反事實』水準)。 換句話說,政治上的統一在長期上沒有給香港經濟帶來顯著的影響(無論是正向還是負向)。

接下來我們看經濟上的統計,即以2004年1月1日CEPA在香港正式生效作為中斷點,我們可以在下圖中觀測到,經濟上的一體化使得香港的實際GDP年增長率提高了近4%

Hsiao, Cheng, H Steve Ching, and Shui Ki Wan. 2012. 「A Panel Data Approach for Program Evaluation: Measuring the Benefits of Political and Economic Integration of Hong Kong with Mainland China.」 Journal of Applied Econometrics.

-完-

來源:知乎 www.zhihu.com

作者:楊陽

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